Coronavirus có thể châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng nợ kinh doanh, nhà kinh tế cảnh báo: 'Túi lỗ hổng bảo mật có thể nổ tung'
Một nhà kinh tế đã cảnh báo rằng nếu tình trạng khẩn cấp về sức khỏe do coronavirus gây ra đủ thiệt hại cho tài chính doanh nghiệp thì nó có thể gây ra một cuộc khủng hoảng nợ kinh doanh.
Simon MacAdam, một nhà kinh tế toàn cầu tại công ty tư vấn Capital Economics, đã nhấn mạnh rủi ro trong một lưu ý cho khách hàng được gửi vào thứ Sáu.
MacAdam viết: “Giả định hiện tại của chúng tôi là sự gián đoạn liên quan đến virus không đủ nghiêm trọng để dẫn đến một cuộc khủng hoảng nợ kinh doanh lan rộng.
"Nhưng nếu vi-rút gây ra sự sụt giảm lợi nhuận mạnh hơn hoặc chi phí đi vay tăng cao hơn chúng ta dự đoán, thì những lỗ hổng bảo mật này có thể bị nổ tung.
Ưu đãi đăng ký Newsweek>
"Mặc dù hệ thống ngân hàng toàn cầu dường như được đặt tốt hơn để đối phó với tình trạng hỗn loạn như hiện nay so với thời điểm xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, nhưng ít nhất điều này có thể làm trầm trọng thêm bất kỳ sự suy thoái toàn cầu liên quan đến virus."
Các trường hợp coronavirus mới đang xuất hiện trên khắp thế giới. Hơn 100.000 trường hợp hiện đã được xác nhận, theo một công cụ theo dõi do Đại học Johns Hopkins biên soạn, và hơn 3.400 người đã chết do mắc bệnh.
Những nỗ lực ngăn chặn hung hãn ở Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đang gây ra sự gián đoạn trên diện rộng cho hoạt động kinh doanh và công nghiệp với những tác động kinh tế đối với các quốc gia khác.
Coronavirus bán tháo đe dọa kết thúc đợt tăng giá kéo dài hàng thập kỷ của thị trường chứng khoánĐỌC THÊM
Ưu đãi đăng ký Newsweek>
Giờ đây, việc tăng cường các nỗ lực ngăn chặn ở những nơi khác trong bối cảnh số lượng gia tăng và sự lan rộng của các vụ việc trên toàn thế giới đang làm tăng thêm mối đe dọa kinh tế.
Thị trường chứng khoán đã giảm mạnh trước những phát triển gần đây của coronavirus.
Các nhà đầu tư lo ngại về quy mô của tác động tiềm tàng đối với lợi nhuận của công ty với nhu cầu giảm, mặt bằng sản xuất bị đình trệ ở một số nơi và chuỗi cung ứng bị gián đoạn.
Nếu đợt bùng phát coronavirus kéo dài sang năm và có thể phát triển thành đại dịch, các nhà phân tích cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu có thể rơi vào suy thoái .
Jeffrey Frankel, người từng là nhà kinh tế trưởng và sau đó là thành viên của Hội đồng Cố vấn Kinh tế trong chính quyền Clinton, cho biết nợ doanh nghiệp là mối quan tâm nổi bật trong bối cảnh các vấn đề về virus coronavirus.
"Tôi nghĩ rằng coronavirus có thể gây ra một cuộc suy thoái toàn cầu, rằng biến động tài chính là một phần của điều đó, và nợ công ty đặc biệt dễ bị tổn thương", Frankel, James W. Harpel, Giáo sư về Hình thành và Tăng trưởng Vốn tại Trường Harvard Kennedy, nói Newsweek .
Theo Capital Economics, tỷ lệ nợ trên GDP toàn cầu của các doanh nghiệp phi tài chính - quy mô tổng nợ của họ như một phần trong tổng sản lượng - ở mức cao kỷ lục 94%.
Nó tăng lên sau cuộc khủng hoảng tài chính khi các ngân hàng trung ương giảm lãi suất xuống mức thấp nhất mọi thời đại và chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo được triển khai để chữa lành các nền kinh tế bị tổn thương.
Nhưng MacAdam cho biết có những lý do cơ cấu khiến điều này xảy ra, chẳng hạn như việc tự do hóa các lĩnh vực tài chính tạo ra thị trường tín dụng cạnh tranh hơn, và các số liệu tổng hợp không cho thấy bức tranh chi tiết về những gì nằm bên dưới.
MacAdam đã nêu ra trong ghi chú của mình bốn khoản nợ kinh doanh, nơi có nguy cơ cao xảy ra các vấn đề do tình trạng coronavirus ngày càng tồi tệ và có thể tạo ra các vấn đề kinh tế và tài chính rộng hơn.
Một là năng lực của ngành khai thác năng lượng để trả nợ của nó về mặt lịch sử rất yếu. Bất kỳ tác động nào của giá hàng hóa năng lượng có thể làm phức tạp khả năng trả nợ của các công ty khai thác.
Thứ hai là số lượng lớn nợ công ty được xếp hạng BBB đang tồn đọng, đây là một mức xếp hạng tín dụng trên tình trạng rác. MacAdams viết: Một sự hạ cấp trên diện rộng trong bối cảnh suy thoái kinh tế liên quan đến coronavirus "sẽ áp đặt những chi phí khổng lồ cho người đi vay và nhà đầu tư".
Thứ ba là khu vực tài chính tiếp cận ngày càng nhiều đối với các khoản vay có đòn bẩy, có nghĩa là cho vay đối với các khách hàng là doanh nghiệp mắc nợ nhiều và không thuộc hạng đầu tư. Các khoản vay có đòn bẩy này thường được đóng gói lại với nhau và được bán như các sản phẩm đầu tư.
Và thứ tư, việc sử dụng ngày càng nhiều "các thông lệ kế toán có vấn đề" có thể đang che giấu mức nợ thực sự của một số công ty trông giống như họ có sổ sách chắc chắn.
Coronavirus đang ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế Hoa KỳĐỌC THÊM
MacAdams viết: "Vì vậy, mặc dù khu vực kinh doanh phi tài chính tổng thể không sắp chịu gánh nặng của nợ, nhưng rõ ràng có những bộ phận có vẻ dễ bị tổn thương do lợi nhuận doanh nghiệp giảm mạnh hoặc chi phí đi vay tăng cao", MacAdams viết.
"Sự gián đoạn liên quan đến vi-rút càng lớn, chúng ta càng tiến gần đến điểm giới hạn này."
Mohammed El-Erian, cố vấn kinh tế trưởng của công ty tài chính Allianz, đã viết trong tuần này trên tờ Financial Times rằng một lượng lớn nợ doanh nghiệp cấp đầu tư của Mỹ đang treo trên thị trường trái phiếu rác có lợi suất cao "giống như một thanh kiếm Damoclean."
El-Erian viết: “Phần lớn nó hiện đang đối mặt với nguy cơ tụt hạng cao hơn đáng kể, do sự suy giảm kinh tế toàn cầu không thể tránh khỏi do coronavirus gây ra”.
"Việc di chuyển xuống trạng thái rác càng lớn, thì nguy cơ dòng thác đổ vỡ nguồn vốn càng cao khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn, cả về tài chính và kinh tế."
Cục Dự trữ Liên bang đã tìm cách giảm bớt áp lực lên nền kinh tế vào thứ Ba với việc cắt giảm lãi suất khẩn cấp xuống nửa điểm phần trăm . Tỷ lệ quỹ liên bang của nó hiện đang ở mức mục tiêu từ 1 đến 1,25 phần trăm.
Simon MacAdam, một nhà kinh tế toàn cầu tại công ty tư vấn Capital Economics, đã nhấn mạnh rủi ro trong một lưu ý cho khách hàng được gửi vào thứ Sáu.
MacAdam viết: “Giả định hiện tại của chúng tôi là sự gián đoạn liên quan đến virus không đủ nghiêm trọng để dẫn đến một cuộc khủng hoảng nợ kinh doanh lan rộng.
"Nhưng nếu vi-rút gây ra sự sụt giảm lợi nhuận mạnh hơn hoặc chi phí đi vay tăng cao hơn chúng ta dự đoán, thì những lỗ hổng bảo mật này có thể bị nổ tung.
Ưu đãi đăng ký Newsweek>
"Mặc dù hệ thống ngân hàng toàn cầu dường như được đặt tốt hơn để đối phó với tình trạng hỗn loạn như hiện nay so với thời điểm xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, nhưng ít nhất điều này có thể làm trầm trọng thêm bất kỳ sự suy thoái toàn cầu liên quan đến virus."
Các trường hợp coronavirus mới đang xuất hiện trên khắp thế giới. Hơn 100.000 trường hợp hiện đã được xác nhận, theo một công cụ theo dõi do Đại học Johns Hopkins biên soạn, và hơn 3.400 người đã chết do mắc bệnh.
Những nỗ lực ngăn chặn hung hãn ở Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đang gây ra sự gián đoạn trên diện rộng cho hoạt động kinh doanh và công nghiệp với những tác động kinh tế đối với các quốc gia khác.
Coronavirus bán tháo đe dọa kết thúc đợt tăng giá kéo dài hàng thập kỷ của thị trường chứng khoánĐỌC THÊM
Ưu đãi đăng ký Newsweek>
Giờ đây, việc tăng cường các nỗ lực ngăn chặn ở những nơi khác trong bối cảnh số lượng gia tăng và sự lan rộng của các vụ việc trên toàn thế giới đang làm tăng thêm mối đe dọa kinh tế.
Thị trường chứng khoán đã giảm mạnh trước những phát triển gần đây của coronavirus.
Các nhà đầu tư lo ngại về quy mô của tác động tiềm tàng đối với lợi nhuận của công ty với nhu cầu giảm, mặt bằng sản xuất bị đình trệ ở một số nơi và chuỗi cung ứng bị gián đoạn.
Nếu đợt bùng phát coronavirus kéo dài sang năm và có thể phát triển thành đại dịch, các nhà phân tích cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu có thể rơi vào suy thoái .
Jeffrey Frankel, người từng là nhà kinh tế trưởng và sau đó là thành viên của Hội đồng Cố vấn Kinh tế trong chính quyền Clinton, cho biết nợ doanh nghiệp là mối quan tâm nổi bật trong bối cảnh các vấn đề về virus coronavirus.
"Tôi nghĩ rằng coronavirus có thể gây ra một cuộc suy thoái toàn cầu, rằng biến động tài chính là một phần của điều đó, và nợ công ty đặc biệt dễ bị tổn thương", Frankel, James W. Harpel, Giáo sư về Hình thành và Tăng trưởng Vốn tại Trường Harvard Kennedy, nói Newsweek .
Theo Capital Economics, tỷ lệ nợ trên GDP toàn cầu của các doanh nghiệp phi tài chính - quy mô tổng nợ của họ như một phần trong tổng sản lượng - ở mức cao kỷ lục 94%.
Nó tăng lên sau cuộc khủng hoảng tài chính khi các ngân hàng trung ương giảm lãi suất xuống mức thấp nhất mọi thời đại và chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo được triển khai để chữa lành các nền kinh tế bị tổn thương.
Nhưng MacAdam cho biết có những lý do cơ cấu khiến điều này xảy ra, chẳng hạn như việc tự do hóa các lĩnh vực tài chính tạo ra thị trường tín dụng cạnh tranh hơn, và các số liệu tổng hợp không cho thấy bức tranh chi tiết về những gì nằm bên dưới.
MacAdam đã nêu ra trong ghi chú của mình bốn khoản nợ kinh doanh, nơi có nguy cơ cao xảy ra các vấn đề do tình trạng coronavirus ngày càng tồi tệ và có thể tạo ra các vấn đề kinh tế và tài chính rộng hơn.
Một là năng lực của ngành khai thác năng lượng để trả nợ của nó về mặt lịch sử rất yếu. Bất kỳ tác động nào của giá hàng hóa năng lượng có thể làm phức tạp khả năng trả nợ của các công ty khai thác.
Thứ hai là số lượng lớn nợ công ty được xếp hạng BBB đang tồn đọng, đây là một mức xếp hạng tín dụng trên tình trạng rác. MacAdams viết: Một sự hạ cấp trên diện rộng trong bối cảnh suy thoái kinh tế liên quan đến coronavirus "sẽ áp đặt những chi phí khổng lồ cho người đi vay và nhà đầu tư".
Thứ ba là khu vực tài chính tiếp cận ngày càng nhiều đối với các khoản vay có đòn bẩy, có nghĩa là cho vay đối với các khách hàng là doanh nghiệp mắc nợ nhiều và không thuộc hạng đầu tư. Các khoản vay có đòn bẩy này thường được đóng gói lại với nhau và được bán như các sản phẩm đầu tư.
Và thứ tư, việc sử dụng ngày càng nhiều "các thông lệ kế toán có vấn đề" có thể đang che giấu mức nợ thực sự của một số công ty trông giống như họ có sổ sách chắc chắn.
Coronavirus đang ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế Hoa KỳĐỌC THÊM
MacAdams viết: "Vì vậy, mặc dù khu vực kinh doanh phi tài chính tổng thể không sắp chịu gánh nặng của nợ, nhưng rõ ràng có những bộ phận có vẻ dễ bị tổn thương do lợi nhuận doanh nghiệp giảm mạnh hoặc chi phí đi vay tăng cao", MacAdams viết.
"Sự gián đoạn liên quan đến vi-rút càng lớn, chúng ta càng tiến gần đến điểm giới hạn này."
Mohammed El-Erian, cố vấn kinh tế trưởng của công ty tài chính Allianz, đã viết trong tuần này trên tờ Financial Times rằng một lượng lớn nợ doanh nghiệp cấp đầu tư của Mỹ đang treo trên thị trường trái phiếu rác có lợi suất cao "giống như một thanh kiếm Damoclean."
El-Erian viết: “Phần lớn nó hiện đang đối mặt với nguy cơ tụt hạng cao hơn đáng kể, do sự suy giảm kinh tế toàn cầu không thể tránh khỏi do coronavirus gây ra”.
"Việc di chuyển xuống trạng thái rác càng lớn, thì nguy cơ dòng thác đổ vỡ nguồn vốn càng cao khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn, cả về tài chính và kinh tế."
Cục Dự trữ Liên bang đã tìm cách giảm bớt áp lực lên nền kinh tế vào thứ Ba với việc cắt giảm lãi suất khẩn cấp xuống nửa điểm phần trăm . Tỷ lệ quỹ liên bang của nó hiện đang ở mức mục tiêu từ 1 đến 1,25 phần trăm.
Nhận xét
Đăng nhận xét